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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 020689 / 02068900.014 < prev    next >
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Text File  |  1994-03-25  |  1.5 KB  |  42 lines
  1. <text id=89TT0352>
  2. <title>
  3. Feb. 06, 1989: Business Notes:Insider Trading
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. Feb. 06, 1989  Armed America                         
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 55
  13. Business Notes
  14. INSIDER TRADING
  15. Too Close To the Top
  16. </hdr><body>
  17. <p>    This affair will not be covered up." So promised Pierre
  18. Beregovoy, the French Finance Minister, as he announced a
  19. criminal probe last week into an insider-trading scandal that
  20. is causing major embarrassment to Francois Mitterrand's
  21. government. The suspected scheme was uncovered when the U.S.
  22. Securities and Exchange Commission noticed heavy trading in
  23. Triangle Industries, a U.S. holding company, in the days prior
  24. to the Nov. 21 announcement of the company's takeover by
  25. Pechiney S.A., a French metals conglomerate. Estimated profits
  26. by insiders who bought early: $10 million.
  27. </p>
  28. <p>    Tipped off by the SEC, the French Commission on Bourse
  29. Operations zeroed in on Mitterrand's friends Max Theret, 76,
  30. and Roger-Patrice Pelat, 70, who profited handsomely from
  31. purchases of Triangle stock just before the takeover became
  32. public. Because the Finance Ministry approved the deal before
  33. it was announced, the information could have leaked from the
  34. government. That possibility prompted the resignation last month
  35. of Beregovoy's chief of staff, Alain Boublil, who has denied any
  36. involvement.
  37. </p>
  38.  
  39. </body></article>
  40. </text>
  41.  
  42.